Opções de can a company buy back stock

Reduzindo o número de ações em circulação no mercado, as recompras aumentam a proporção de ações detidas por investidores duradouros. Uma empresa pode sentir que suas ações estão subvalorizadas e comprá-las de volta para fornecer aos investidores um Retorno e porque a empresa é otimista em suas operações atuais A recompra também impulsiona a parte proporcional dos ganhos de uma ação é atribuído tudo o mais igual, isso impulsiona a avaliação de um estoque, mesmo se mantém a mesma proporção de PE preço-para-ganhos. Outra razão para uma recompra é para fins de compensação As empresas muitas vezes premiar seus funcionários e de gestão com recompensas de ações e opções de ações para fazer devido sobre as ações e opções, as empresas comprar de volta as ações e emiti-los aos funcionários e gestão Isso ajuda a evitar a diluição de existentes Acionistas Os investidores ativistas também podem argumentar por recompras quando as ações de uma empresa não se comportaram de acordo com o mercado maior ou sua indústria As empresas podem realizar uma oferta pública de aquisição onde têm a opção de apresentar, ou licitar, uma parte ou a totalidade das suas acções dentro de um determinado período de tempo e A um prémio para o actual preço de mercado Este prémio compensa os investidores para a oferta de suas ações, em vez de segurá-los.2 empresas recomprar as ações no mercado aberto durante um período prolongado de tempo e pode até ter um programa de recompra de ações destacado que compra de volta Ações em determinadas épocas ou em intervalos regulares. Uma companhia pode financiar sua recompra fazendo exame do débito, com dinheiro na mão ou com seu fluxo de dinheiro das operações. Exemplo de um estoque de s de buyback. A da companhia tem underperformed seus estoques dos concorrentes mesmo que tem Teve um ano fiscal relativamente bom Para agradar os investidores de longo prazo e fornecer um retorno a eles, anuncia um novo programa de recompra de ações que recompra 10 de suas ações em circulação ao preço de mercado atual Empresa tinha 1 milhão de lucros distribuídos em mais de 1 milhão de ações, equiparando a EPS de 1 00 Com um PE de 20, as ações negociadas em 20 Todos os outros iguais, 100.000 ações seriam recompradas eo novo EPS seria 11, ou 1 Em um PE de 20, as ações iriam trocar de 11 a 22 22.Pre-IPO Opções de Exercício Antecipado. Por que algumas empresas concedem opções de ações que são imediatamente exercíveis antes que elas sejam adquiridas e estejam sujeitas a Um direito de recompra pela empresa. Algumas empresas concedem opções de ações que são imediatamente exercíveis, mas você recebe ações que ainda precisam ser adquiridas antes de possuí-las diretamente. Até então, o estoque ainda está sujeito a um direito de recompra se o seu emprego terminar antes da aquisição. Sua convenção de subsídio para saber se suas opções são imediatamente exercíveis na concessão antes de vesting e verificar os detalhes de recompra Em algumas empresas isso é chamado de um plano de compra de ações restritas ou exercício antecipado stock options. Early-exercício Opções com um direito de recompra deixar os funcionários que desejam fazer uma decisão de investimento antecipado sobre a empresa começar suas ganhos de capital segurando período mais cedo Se você segurar o estoque, e não apenas as opções, pelo menos 12 meses, você vai pagar impostos mais baixos sobre o mais tarde Venda Em uma empresa privada, a desvantagem é que as ações não têm liquidez, ou seja, não são negociáveis, mesmo quando investido Você pode estar segurando as ações por um período indefinido até qualquer IPO ou aquisição ou até que as ações se tornam inúteis. Quando o spread é zero ou Desprezível, o exercício precoce também minimiza a chance de qualquer imposto mínimo alternativo sobre ISOs e renda ordinária para NQSOs sobre o spread no exercício O plano precisa permitir que você exerça suas opções imediatamente em estoque, que a empresa pode comprar de volta ao seu preço de exercício Ou outro preço que o seu plano especifica se você sair dentro do período de aquisição original. Veja, por exemplo, o Aviso de Uber sobre o Subsídio de Opção de Compra arquivado como uma exibição em uma ação judicial, o que torna todas as op Em exercícios, você comprou essencialmente ações restritas. Isso não deve ser confundido com uma aquisição de valores mobiliários restritos que, de acordo com as leis de valores mobiliários, não podem ser revendidos imediatamente. Para mais informações sobre a diferença, Consulte uma FAQ relacionada Você deve fazer uma eleição da Seção 83 b e classificá-la dentro de 30 dias de exercício com o Internal Revenue Service e com sua próxima declaração de imposto. Alerta Nesta situação, você faz uma eleição da Seção 83b mesmo quando você pagou a Justo valor de mercado para o estoque restringido e não há nenhum disconto ou propagação Você relata que você tem renda zero para o valor da propriedade recebida De outra maneira, você deve o rendimento ordinário mais tarde na apreciação do estoque s no valor entre a compra eo vesting veja o caso Alves v IRS Comissário decidiu em 1984.Tax tratamento para o exercício antecipado. A eleição diz essencialmente que você concorda em reconhecer como renda ordinária para NQSOs, e como um AMT i Assim, a valorização futura da ação NQSO pode ser tributada a taxas favoráveis ​​de ganhos de capital de longo prazo na venda do estoque subjacente. Sem a oportuna seção 83 b arquivando no exercício, você reconhece o rendimento no spread em vesting tanto para ISOs e NQSOs. Como explicado em outro FAQ a tributação ISO é mais complexo para opções de exercício antecipado com uma eleição 83 b Para este tipo especial de ISO, o No entanto, em uma venda antes dos períodos de retenção da ISO serem atendidos, isto é, desqualificação da alienação dentro de dois anos após a concessão, o lucro ordinário é o menor entre o spread a Venda real. Status de suas partes após o exercício. O período para o direito de recompra da empresa s é semelhante ao penhasco ou graduado vesting horários para opções de ações tradicionais Em troca do imposto potencialmente menor Embora as ações não adquiridas que você recebe durante o exercício de compra podem ser mantidas em uma conta de depósito até que elas sejam adquiridas, elas são ações em circulação que conferem direito de voto e elegibilidade para dividendos Ocasionalmente, Quando permitido pela lei, as empresas oferecem empréstimos aos empregados para incentivar este exercício antecipado. Alerta Você não precisa fazer este depósito para as opções de ações padrão que você pode exercer apenas após a aquisição O estoque que você recebe no exercício de opções de ações adquiridas não está sujeito Para um risco substancial de perda que desencadeia a capacidade e necessidade de fazer uma Seção 83 b eleição.6 Cenários Buyback Bad Stock. Back partes podem ser uma maneira sensata para as empresas a usar dinheiro extra Mas em muitos casos, é apenas um estratagema Para aumentar os ganhos e, pior ainda, um sinal de que a empresa se esgotou de boas idéias Isso significa que os investidores não podem dar ao luxo de tomar recompras no valor nominal Descubra como examinar se um buyba Ck representa um movimento estratégico por uma empresa ou um desesperado Quando Buybacks Trabalho Uma recompra de ações acontece quando uma empresa compra e retira algumas das suas ações em circulação Isso pode ser uma grande coisa para os acionistas porque após a recompra de ações, eles próprios uma parcela maior Da empresa e, portanto, uma maior porção de seu fluxo de caixa e ganhos. Em teoria, a administração irá buscar recompras de ações porque elas oferecem o maior retorno potencial para os acionistas - um retorno melhor do que poderia obter da expansão de operações em novos mercados, investindo em A marca ou qualquer um dos outros usos que a empresa tem em dinheiro Se uma empresa com potencial para usar dinheiro para prosseguir a expansão operacional escolhe em vez disso para comprar de volta o seu estoque, então poderia ser um sinal de que as ações estão subvalorizadas O sinal é mesmo Mais forte se os gerentes superiores estão comprando acima o estoque para se Para aprender mais, leia como os buybacks Warp o Price-To-Book Ratio. Most importante, as recompra de partes podem ser um risco razoavelmente baixo Para que as empresas usem dinheiro extra Re-investindo dinheiro em, digamos, RD ou novo um novo produto pode ser muito arriscado Se esses investimentos não pagar, que o dinheiro suado vai para baixo o dreno Usando dinheiro para pagar aquisições pode ser Por outro lado, permitir que as empresas investem em si, quando eles estão confiantes de suas ações estão subvalorizados e oferecem um bom retorno para os acionistas Para mais, veja como você pode usar o valor de dissolução para encontrar Undervalued Companies. When Buybacks Fail Algumas vezes, recompra de ações pode ser uma grande coisa Mas, muitas vezes, eles podem ser uma idéia francamente ruim e pode prejudicar os acionistas Isso pode acontecer quando as recompras são feitas nas seguintes circunstâncias.1 Quando S hare s A Re O vervalued Para começar, recompra só deve ser prosseguida quando a gestão é muito confiante as ações estão subvalorizados Afinal, as empresas não são diferentes dos investidores regulares Se uma empresa está comprando ações para 15 cada quando t Hey só valem 1 0 a empresa está claramente fazendo uma decisão de investimento pobres Uma empresa que compra ações sobrevalorizadas está destruindo valor para os acionistas e seria melhor pagar esse dinheiro como um dividendo para que os acionistas podem investi-lo mais eficazmente Descubra o que os dividendos podem fazer Para sua carteira no poder do crescimento do dividendo. 2 para impulsionar o lucro por a parte Os buybacks podem impulsionar o EPS Quando uma companhia entra no mercado comprar acima seu próprio estoque, seu diminui a contagem pendente da parte Isto significa que os lucros são distribuídos entre poucas partes, Aumentando o lucro por ação Como resultado, muitos investidores aplaudem recompra de ações, porque eles vêem o aumento de EPS como uma abordagem infalível para aumentar o valor da ação. Mas não se deixe enganar Ao contrário da sabedoria popular e, em muitos casos, a sabedoria dos conselhos de empresa, Não aumenta valor fundamental As empresas têm que gastar dinheiro para comprar as ações investidores, por sua vez, ajustar suas avaliações para refletir as reduções em dinheiro e s O resultado, mais cedo ou mais tarde, é um cancelamento de qualquer impacto do lucro por ação. Em outras palavras, ganhos de caixa menores divididos entre poucas ações não produzirão nenhuma mudança líquida nos lucros por ação. Claro, muita emoção é gerada por O anúncio de uma grande recompra como a perspectiva de EPS ainda de curta duração pode dá preços das ações um pop-up Mas, a menos que a recompra é sábio, os ganhos só vão para os investidores que vendem suas ações nas notícias Há pouco, se houver , Benefício para acionistas de longo prazo Para obter mais informações, consulte Como avaliar a qualidade do EPS.3 Para beneficiar executivos Muitos executivos obter a maior parte de sua remuneração sob a forma de opções de ações Como resultado, as recompras podem servir uma meta como opções de ações Os programas de recompra absorvem o excesso de ações e compensam a diluição dos valores das ações existentes e qualquer redução potencial no lucro por ação. Ao absorver ações extras e manter o EPS, as recompras são uma maneira conveniente para os executivos maximizarem a Ir riqueza própria É uma maneira para eles para manter o valor das ações e opções de ações Alguns executivos podem até ser tentados a buscar recompras de ações para aumentar o preço da ação no curto prazo e, em seguida, vender suas ações O que é mais, os grandes bônus que CEOs obter são muitas vezes ligados aos ganhos de preço de ações e aumento dos ganhos por ação, por isso eles têm um incentivo para buscar recompras mesmo quando há melhores maneiras de gastar o dinheiro ou quando as ações estão sobrevaloradas Saiba mais nas páginas do Bad CEO Playbook. 4 recompras que usam o dinheiro emprestado Para os executivos, a tentação de usar a dívida para financiar ganhos-impulsionar compras de ações pode ser difícil de resistir, também A empresa pode acreditar que o fluxo de caixa que usa para pagar a dívida vai continuar a crescer, De volta à linha com os empréstimos em devido tempo Se eles estão certo, eles vão olhar inteligente Se eles er errado, os investidores irão se machucar Gerentes, além disso, têm uma tendência a assumir que as partes de suas empresas estão subvalorizados - re Sem custo do preço Quando feito com o empréstimo, as recompras de ações podem prejudicar os ratings de crédito, uma vez que drenam reservas de caixa que podem servir como uma almofada se os tempos ficam difíceis. Uma das razões dadas para assumir o aumento da dívida para financiar uma recompra de ações é que é Mais eficiente porque o interesse na dívida é dedutível de imposto, ao contrário de dividendos No entanto, a dívida tem que ser reembolsado em algum momento Lembre-se, o que obtém uma empresa em dificuldades financeiras não é a falta de lucros, mas a falta de cash.5 Para afastar um adquirente Em alguns Uma recompra alavancada pode ser usada como um meio para afastar um licitante hostil A empresa assume uma dívida adicional significativa para recomprar ações através de um programa de recompra tais recompras alavancadas podem ser bem sucedidos em frustrar lances hostis, tanto aumentando o valor da ação espero e adicionando Uma grande quantidade de dívida indesejada para o balanço da empresa.6 Não há lugar nenhum para colocar o dinheiro É muito difícil imaginar um cenário em que as recompras sejam uma boa idéia, exceto se as recompras São realizadas quando a empresa sente que o preço da ação é muito baixo Mas, então, novamente, se a empresa está correta e suas ações estão subvalorizadas, eles provavelmente vão se recuperar De qualquer forma, as empresas que compram ações estão, de fato, admitindo que não podem Investir seu fluxo de caixa de reposição de forma eficaz. Mesmo o mais generoso programa de recompra vale pouco para os acionistas, se for feito no meio de desempenho financeiro ruim um ambiente de negócios difícil ou um declínio na rentabilidade da empresa Ao dar EPS um aumento temporário, recompra de ações Pode suavizar o golpe, mas eles não podem inverter as coisas quando uma empresa está em apuros Saiba mais em Cash-22 É ruim ter muito de uma coisa boa. Conclusões Como investidores, devemos olhar mais de perto a recompra de ações Procure no Relatórios financeiros para detalhes Veja se o estoque está sendo concedido aos empregados e se as ações recompradas estão sendo compradas quando as partes são um bom preço Uma companhia que compra para trás ações sobrevalorizadas - especialmente com lotes Da dívida - está destruindo o valor para o acionista Os planos de recompra de ações não são sempre ruins Mas eles podem ser Então, vamos ser cuidadosos lá fora Para mais, veja A repartição de recompra de ações. Uma pesquisa feita pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA para ajudar a medir A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. 1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia bancos comerciais de participar no investimento. Trabalho fora das fazendas, casas particulares e do setor sem fins lucrativos.